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第三，如果把沪深
指数的折溢价率作为大盘估值的表征，那么，对于个股而言，如果不同时期的沪深
指数折溢价率差别较大，即便是个股折溢价率大体相等，那可能其实际意义是否也应该有所区别？
关于
及其稳健型，个股及沪深
指数的折溢价率，余声摆弄了半天，总算找了一个貌似可以各安其位、各美其美的方法。
首先，严格按照
的稳健性建立股票池，且长周期的
水平原则上不得低于
%。
其次，根据沪深
指数的折溢价率，考虑到可以少量利用融资功能，将按照沪深
指数的折溢价率最低的时候
%仓位、折溢价率每较最低点高
%就相应削减
%的标准，确定总投资规模。余声现有大概
万的可长期投资资产，沪深
指数的折溢价率为
.
，基本接近历史最低点了，那就按照
%确定总投资规模的名义上限，即
万*
=
.
万元。
第三，结合每只股票
万元的投资上限，考虑到不同的股票之间折溢价率水平的异步性和最高名义上限只有
%，以每只股票
万元确定可以投资的股票只数，
.
万，也就是
万，对应的应该就是
只票。
第四，对每只股票的长周期
水平及其稳健性、个股折溢价率相对于沪深
折溢价率的相对估值的历史区间，.&#
;ｓ
.&#
;&#
;以及个股行业的特殊价值，进行定性评分，赋予从
.
到
.
的修正系数。越看好的股票，给予越低的修正系数。
第五，根据个股折溢价率与修正系数的乘积，从低到高，按照每个二级分类行业最多一只的标准，择优选择
只股票。
第六，原则上，修正后个股折溢价率相当于沪深
折溢价率最低点的，建仓
万，每高出或者低出
%，相应减持或者加仓
万元。
这无疑是一个目光在事实与规范之间徘徊，就船下篙、充满主观拍脑袋决策的选股方案，但是，也无疑是一个基于现有的认知水平和数据积累，妥善利用现有参数的选股解决方案。尽管这个
.
的版本将来肯定会进行若干次修正，但对余声而言却具有历史性意义，这意味着余声自己独立构建起一个打算尽可能基于客观理据而不是主观决策来进行选股操作。
这个方案，不用多看，肯定和现有的持仓结构大体上吻合。毕竟就是参照着来规划一些参数的嘛！
所以余声也不打算现在就切换到这个轨道上来。还有
个月，半年报的数据就都发布了，届时再统一调整，目前仍按原有的计划来。
中间过渡的这一个月，余声留给自己作进一步思考和微调。
一旦正式启用，无疑就是余声自两个月前获得“
”九个字母的“神启”后的最为深度和系统的研究收获了，也无疑是余声这两个月与学驾驶并列的个人精进了。
