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【第
章】公测
在其招股说明书里反复地提醒潜在的投资者，“赢家的诅咒”可能出现。它也提到，如果这次
失败，它们的名声将一落千丈。
在其招股说明书里写道我们的品牌将黯然无光，用户和投资者会感到失望，他们有可能减少使用我们的产品和服务。”
华尔街的投资银行对
拍卖方式向来持怀疑态度，他们说拍卖会造成股价更多的波动，而且可能一开始就把大型机构投资者排除在外。他们称，专业投资者可能会比个人投资者更愿意持有
的股票，而后者只是想大赚一笔就走人。
分析人士认为，假设
初始的股票定价为
元，而这只股票的热门度将让它公开交易时骤升到
元，那么，我们所希望的是能够在
元的
价格买进，从而赚进了每股
元的利润。
然而如果必须透过荷兰式拍卖，则买进的价格变得不可预料。按照这只股的热门程度，荷兰式拍卖后的买入价绝对要高于
元。会高到程度呢？那得取决于在竞标时投资人的疯狂程度。如果竞标结果，几百万股的最低得标价为
元，得标者通通以
元的价格买进，则按照上述公开交易价格的假设数字,这些投资人还有
元的利润空间。如果竞标结果的买入价为
元，则透过荷兰式交易买到股票的投资人都将没有利润可言。
在最坏的情况下，如果在拍卖过程中出现疯狂喊价，导致拍卖的买入价高于公开交易后的市场价，则拍卖的得标者反而将遭受损失，就像在公开交易中常常发生的情况。
到头来，
计划的荷兰式拍卖不过是把以往在公开交易阶段ォ会出现的竞标股票转移到一个拍卖场合、一个小投资人更陌生的程序。鉴于拍卖的种种未知数，对小投资人来说透过拍卖买股票的风险与在公开交易时购买似乎相差无几。
果真要照顾小投资人，恐怕必须另想途径。
不过有一点是大有差别的。如果
万股原本要用
元
价格出售的股票，透过拍卖以
元的价格被出售，
公司将凭空得到
亿
万美元的多余收入。也就是说，投资人被压缩的利润，都将进入
的口袋。
……
秦唐可不记得上辈
公司
的发行价了，也不该公司上市后的总市值，他只记得该公司上市之后，股价持续上升，
年，
公司总市值一度突破
亿美元。
的
非常成功，此次
成为了历来最大的网络公司
案，该公司发行股价为
美元，加上追加售给承销商的股份，使销售总值达到
亿美元。
之后，
公司的总股本达到了
.
亿股，秦唐持有该公司
万股股票，以每股
美元计算，他持有
公司的股票市值超过了
亿美元，三年前，他为了得到这些股票花了
亿美元。
秦唐并没有打算马上将
公司卖掉，他看好
公司未来前景，包括华尔街的投资分析师在内，很多人和他一样都看好
上市后的潜力。
在纳斯达克交易所正式挂票交易之前，
公司的董事会，还有红杉资本方面都邀请秦唐去美国去参加
公司上市后的庆祝晚会，不过，秦唐找了一个借口推辞没有前往美国，他并不想借投资
公司之事出名，他只想闷声发大财。
月
日，
登陆纳斯达克交易所正式挂牌交易，上市当日该公司股价大涨
.
，该公司股票市值达到
亿元，成为全球市值最高的互联网企业，比全球最大汽车制造商通用汽车还多出四分之一。
对在
中购买得到
公司股票的投资者而言，
公司上市当日股价涨幅就超过
，这是一个好消息。
之后一段，
公司股价持续上涨，唐丽梅希望秦唐能够在这个时候将
公司的股票卖掉，不过，她持有该公司的股票不是流通股，想要抛售套现，需要等一年以后。
